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乾德电子IPO:研发投入持续下降 巨额财务资助合理性引质疑

发布时间:2023-11-14 来源:研发生产

  近日,深交所披露,深圳市乾德电子股份有限公司(下称“乾德电子”)将于2021年1月28日上会,冲刺创业板发审会。乾德电子此次拟募集资金5.7亿元,主要投资于“(郑州)年产10亿只精密连接器项目”、“(启东)年产10亿只精密连接器项目”及“研发中心建设项目”。

  乾德电子是专门干精密连接器的研发、设计、生产及销售的高端制造类企业。在手机精密连接器领域,公司凭借出色的产品研制能力、知名的品牌以及高品质的产品质量,成为行业中最具竞争力的手机连接器企业之一,占据了重要的行业地位。

  报告期各期,公司综合毛利率分别是29.89%、29.73%、38.21%、39.87%。同期,公司可比公司平均综合毛利率为22.05%、20.50%、20.65%、21.93%。公司毛利率远高于可比公司水平。

  2017-2019年,公司Type-C产品毛利率分别是5.77%、23.47%、35.87%,同期可比公司胜蓝股份Type-C产品毛利率分别是17.95%、14.07%、23.95%。公司Type-C产品毛利率明显高于胜蓝股份且增长较快,乾德电子解释称,根本原因为公司产品为Type-C母座,而胜蓝股份产品为Type-C线端插头。

  报告期各期末,公司期末在职的研发及技术人员数量分别为604人、600人、520人及490人,各期研发费用总额为10,906.75万元、14,384.32万元、13,680.29万元、6,030.14万元。自2018年起公司研发人员数量、研发项目数量、研发费用金额均逐年减少。

  对此,乾德电子表示,主要是公司主动调整经营战略带来的,研发资源投入产出的效果及效率也有所提升。通过实施“大客户”战略,集中服务大客户,围绕大客户的需求及痛点进行研发,虽然研发项目及研发人员会降低,但是研发标准在逐步提升,研发资源的投入更集中,产出效果更明显;通过协调分配内部生产基地之间的职能,可以轻松又有效提升研发投入成本的性价比,提升研发投入产出的效果。

  2015年6月22日,富连康达、马广飞向乾德有限增资,其中马广飞增资款5,000万元,资产金额来源于公司实际控制人王涧鸣的借款;富连康达增资10,000万元,其合伙人潘昊、毛海燕2,995万元出资款来源于公司实际控制人王涧鸣的借款,汪海领2,500万元的出资款来源于公司实际控制人王涧鸣的财务资助。

  根据王涧鸣、汪海领提供的银行流水以及王涧鸣、汪海领双方确认,考虑到汪海领为公司多年的员工,为公司的经营发展做出了突出贡献,王涧鸣向汪海领提供了2,500万元的财务资助,用于汪海领对富连康达的出资。因此,汪海领本次对向富连康达出资的资产金额来源为王涧鸣的财务资助。

  根据马广飞、潘昊、毛海燕与王涧鸣签订的借款合同,王涧鸣、马广飞、潘昊、毛海燕提供的个人银行流水,以及王涧鸣、马广飞、潘昊、毛海燕确认,考虑到马广飞、潘昊、毛海燕均为公司多年的员工,为公司的经营发展做出了较大贡献,其中马广飞为王涧鸣配偶的弟弟,因此,为解决上述个人直接或间接对乾德有限增资的资金问题,王涧鸣向马广飞、潘昊、毛海燕提供了借款。

  2018年4月20日,富士康(昆山)电脑接插件有限公司(下称“富士康公司”)认为乾德电子及其附属公司启东乾朔制造并销售了侵犯其“卡连接器”专利权(专利号为ZL0.4,以下简称“涉案专利”)的产品,并以此为由向深圳市中级人民法院提起诉讼,要求公司及其附属公司启东乾朔停止侵犯权利的行为、销毁制造侵权产品的模具及库存侵权产品、赔偿经济损失约100万元等。

  公司接到诉讼通知后,积极采取应对措施,于2018年8月1日向国家知识产权局就涉案专利提出专利无效宣告请求。2019年4月3日,国家知识产权局作出第39618号无效宣告请求审查决定书,宣告该专利权全部无效。

  鉴于该案所依据的专利权已经被宣告全部无效,富士康公司向深圳市中级人民法院申请撤诉,深圳市中级人民法院于2019年5月5日作出准许富士康公司撤回起诉的裁定。

  启东乾朔是乾德电子基本的产品的研发生产基地之一,占公司总资产的55%,营业收入的72%,净利润的82%(未剔除关联交易抵消的影响)。2017年6月4日,启东乾朔4号电镀车间发生火灾。本次火灾发生的原因系在4号电镀车间维修保养机台时,启东乾朔的操作员工违规操作,未及时将加热棒放入电镀槽内而是直接放在机台上,从而引发了火灾。火灾发生后,启东乾朔及时报警并进行人员疏散,本次火灾未造成人员受伤或死亡。启东市公安消防大队对启东乾朔处以合计91,000元的罚款。

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