商业模式报告期内公司自成立以来一直专注于金属纤维及其制品制造业，主要是做金属纤维及其制品的研发、生产和销售。经过多年研发技术与发展，公司已成为国内技术及规模领先的金属纤维及制品生产企业之一。

  金属纤维是等效直径在1~100微米的纤维状金属材料。金属纤维作为一种新型的工业材料，不但具有金属材料本身的优点，还兼容非金属纤维材料的一些特殊性能，拥有非常良好的导热性、导电性、柔韧性和抵抗腐蚀能力。公司自主研发的金属纤维制造技术国内领先，可生产多种不同成份、芯数、直径、技术参数的金属纤维，并通过不同的加工工艺制成金属纤维毡、燃烧器、金属纱、发热线、金属织物、导电塑料等金属纤维制品，大范围的应用于过滤、低氮燃烧、防信息泄露和人体防护、玻璃加工、柔性低压电热材料、复合材料等方面，具体下游应用领域包括化工、化纤、纺织、环保、汽车、电子、军事、采暖等，不相同的领域的产品需求差异明显，对响应速率、技术水平和制造工艺提出了较高的要求。

  公司是国家级专精特新重点“小巨人”企业、高新技术企业，被认定为湖南省金属纤维及制品工程技术研究中心。企业具有一支具备专业相关知识和技能的开发团队，掌握了6大工艺核心技术，截至报告期末已取得22项专利，其中10项发明专利，11项实用新型专利，1项外观设计专利。另有一项发明专利处于实质审查阶段。公司外销收入占公司主要经营业务收入的比例为30.79%。报告期内，公司的毛利率达39.15%，具有良好的盈利能力。公司坚持“持续创新、追求卓越”的理念，努力保持较强的技术优势，多年来塑造了良好的品牌形象。

  公司的主要利润来源于金属纤维及其制品的销售。公司立足于金属纤维及其制品行业，凭借多年来的研发积累以及从事该行业形成的经验，通过持续优化产品质量、性能和服务等方式获得竞争优势，根据客户的需求提供性能好且品质稳定的产品，并从中获取收入及创造利润。

  报告期内，公司实现营业收入19,107.00万元，同比增长2.39%；实现净利润3,464.39万元，同比增长3.88%，较好地完成了年初经营计划。截至2023年12月31日，公司总资产为41,590.07万元；归属于上市公司股东的净资产为36,771.60万元。

  金属纤维是等效直径在1~100微米级的纤维状金属材料，如不锈钢纤维一般直径在10μm左右。

  金属纤维制品是指利用金属纤维，并通过不同的加工工艺制成的金属纤维制品，如纤维毡、燃烧器、金属纱、金属织物、导电塑料等金属纤维制品。金属纤维毡多用于过滤材料，具备高强度、高容尘量和耐腐蚀性，适用于化工、化纤、聚酯薄膜、汽车领域的过滤元件。

  金属纤维燃烧器多用于全预混燃气燃烧技术，可使得燃烧更充分、更加环保节能，符合我国“双碳”目标，具体应用包括壁挂炉、锅炉和蒸汽发生器等燃烧系统。金属纤维织物可以分为纯金属纤维织物和金属纤维混纺织物，纯金属纤维织物主要用于玻璃加工过程、全预混燃气燃烧系统等方面，混纺织物主要用于防静电、电磁屏蔽、雷达隐形等方面。导电塑料是指金属纤维与塑料共混制成防静电、电磁屏蔽材料，用于电子电器产品。

  美国于1936年发明了集束拉拔法生产金属纤维，30多年后用这种方法生产的微米级纤维才达到商业应用水平。到七十年代末金属纤维逐步在纺织、石油、化工、军事、航空、通讯、电力等领域得到应用。比利时贝卡尔特集团是全球规模最大的金属纤维及制品生产加工企业，该公司产品质量稳定，种类齐全，具有品牌效应，市场占有率高。日本精线也研究开发了独特的制备工艺，其生产规模名列世界前茅。美国颇尔公司是全球最大、涉及领域最广的过滤、分离和净化公司，其技术专长和产品优势突出。

  中国对金属纤维及其制品的应用始于二十世纪七十年代，当时军事、水电、化工行业分别对防雷达侦测伪装布、超高压屏蔽服、高温熔体过滤器等产品产生需求，而制造这些产品的关键原材料金属纤维全部依靠进口，需要消耗外汇且不能及时满足需求，国家迫切需要金属纤维材料国产化。1983年，冶金工业部设立重点科技攻关项目并给长沙矿冶研究院下达了《不锈钢纤维研制》的科研课题。1985年，长沙矿冶研究院成功开发出不锈钢纤维，填补了国内空白。2002年，惠同新材由长沙矿冶研究院及金属纤维相关业务团队共同出资设立，从事金属纤维及其制品方面业务。此后金属纤维的生产工艺不断完善，生产规模持续扩大，产品种类逐步增加。

  目前，国内主要有惠同新材、菲尔特等公司研究和生产金属纤维及制品，金属纤维主要以不锈钢和铁铬铝材质为主。

  金属纤维及其制品既是新材料的重要组成部分，也是环境保护、高端制造等新兴产业重要的配套材料，其技术含量相对较高、应用范围广泛、发展潜力较大。随着中国经济发展，国家“双碳”目标等节能环保政策要求提升，以及中国金属纤维制造企业对技术的不断突破、金属纤维产品从基础材料至衍生制品的研发，中国金属纤维及其制品行业具有广阔的发展前景。

  金属纤维是具有良好物理和化学性能的新型金属材料。由金属纤维制成的各类金属纤维制品功能丰富、应用广泛，包括纺织物、纤维多孔材料、纤维增强材料、复合材料等，在化工、化纤、纺织、环保、汽车、电子、军事等领域发挥着重要作用。行业发展趋势概括如下：

  随着行业技术发展及下游对高性能金属纤维材料的需求增长，下游应用领域拓宽及渗透率提升已成为行业重要发展趋势。一方面受环保政策、制造业转型升级等因素影响，重点应用领域对金属纤维制品的使用需求将不断提升。例如金属纤维燃烧器具备优秀的低氮氧排放性能，其在欧美等地区已有较广泛使用，目前我国整体供热面积保持持续增长态势，环保型燃烧器的升级替代具有较大的发展空间。另一方面，由于金属纤维具备纺织品及金属的特殊优异性能，经捻制、纺纱、烧结、共混等不同工艺可加工成不同功能的材料制品，包括金属纤维多孔材料、织物、导电或屏蔽材料等。金属纤维企业运用行业领先的技术方案、产业化能力，不断丰富和拓展潜在的应用场景。

  金属纤维及其制品行业具有较高的技术壁垒，工艺技术不断发展创新是行业内企业保持核心竞争力的重要条件。我国金属纤维及其制品行业起步相对较晚，国内仅有少数生产企业与国际领先企业具备竞争能力。近年来随着国内企业研发水平和生产工艺不断进步完善，产品性能不断提升，产品种类更加丰富多样。行业内企业将不断进行技术创新并开发适应下游市场及客户需求的产品。

  自2002年成立至今，公司现已发展为国内技术一流、规模领先的金属纤维及制品专业生产厂家之一。公司核心技术团队深耕金属纤维及其制品领域，拥有三十余年研究、开发、生产金属纤维从业经验，攻克了国内金属纤维产业化的重大技术难题，形成了完善的金属纤维及制品技术创新和产品研发体系。

  金属纤维及其制品既是新材料的重要组成部分，也是环境保护、高端制造等新兴产业重要的配套材料，其技术含量相对较高、应用范围广泛、发展潜力较大。随着全球金属纤维及制品市场规模不断增大，金属纤维制品在下业的渗透率不断提升，全球金属纤维及制品市场规模仍将持续增长。

  公司将继续立足于金属纤维及制品行业，以领先的技术为基础，以新材料行业迅速发展为契机，大力开发新技术，扩大金属纤维的生产能力，巩固现有客户，积极开拓新市场和新客户，提高产品市场份额。

  2024年，公司将继续遵循“不断创新，追求卓越”的理念，以“需求至上，服务第一”为原则，向客户提供优质的产品和服务，不断开拓市场，提高市场占有率，努力实现营收增长。加大重点项目的研发投入，继续提升创新意识，并在信息系统管理平台建设、多层级绩效考核体系完善、管理制度完善和内控制度执行等方面完成年度工作目标，同时，严格执行预算管理，加强费用控制，努力实现年度经营目标。

  国家政策变动影响：金属纤维及制品作为环境保护和高端制造新型产业重要配套材料，其发展与各国政府的支持力度存在紧密关系，各国政策环境的变动将影响到金属纤维及制品市场的发展。近年来我国出台各项政策支持新材料行业及下业产业政策的快速发展，但若相关政策发生变化，将对我国金属纤维及制品市场的发展造成一定的影响。

  剧风险金属纤维及其制品的市场应用领域较为广阔，包括化工、化纤、纺织、环保、汽车、电子、军事、采暖等，尤其是在大环保领域，比如金属纤维毡运用于聚合物及化纤领域，是过滤器的核心组件；金属纤维燃烧器可以提高燃烧效率，降低NOx排放量，在工业加热和用户采暖市场发挥着重要作用。

  在“双碳”目标推动下，我国节能环保产业面临的发展机遇将推动金属纤维及其制品行业的持续发展，可能吸引更多竞争对手加入，从而导致市场竞争加剧。未来，如果市场竞争日益加剧使得公司不能继续维持或提升市场份额，或者行业平均利润水平出现下降，公司的经营业绩可能受到不利影响。

  应对措施：公司将加强核心业务的管理和技术水平提升，持续保持产品技术及质量优势，巩固市场竞争优势，降低市场竞争加剧对公司的影响。

  海外市场经营稳定性的风险公司外销主要出口地区为欧洲、亚洲、美洲。近年来，国际贸易摩擦加剧，尤其是中美贸易摩擦给产业、经济运行均带来一定不确定性。报告期内，公司产品未被列入美国加征关税产品清单范围，中美贸易摩擦对公司销售业务尚未产生不利影响。未来，若中美贸易摩擦进一步升级或公司主要海外客户或主要海外市场所在国家或地区的政治、经济、贸易政策等发生较大变化或经济形势恶化，我国出口政策产生较大变化或我国与这些国家或地区之间发生较大贸易摩擦等情况，均可能对公司的出口业务产生不利影响。

  应对措施：公司将不断提升产品核心竞争力，充分发挥成本优势，在国际竞争中占据有利地位。

  公司的存货主要由原材料、在产品、库存商品、发出商品等构成。随着业务规模的扩大，公司存货余额增长。如果未来市场环境发生变化或竞争加剧导致产品滞销、存货积压，将导致公司存货跌价损失增加，进而对公司的盈利能力产生较大不利影响。

  应对措施：公司将加强存货管理，在保障生产销售的前提下尽可能降低存货量以改善营运资金占用较大及未来可能的存货跌价风险的情况。

  汇率波动的风险报告期内，公司外销收入占公司主要经营业务收入的比例为30.79%。公司外销业务主要以美元或欧元结算，人民币汇率波动将直接影响公司外销产品价格以及汇兑损益金额，也会影响公司外销产品价格竞争力。若未来人民币汇率发生大幅波动，可能对公司经营业绩带来不利影响。

  应对措施：公司加强对主要币种的汇率波动分析，努力降低汇率波动对公司经营业绩的不利影响。

  企业所得税税收优惠政策变化风险2023年10月16日，公司通过高新技术企业资格复审，有效期三年。根据国家对高新技术企业的相关税收优惠政策，公司2023-2025年可享受15%所得税税收优惠。若未来公司高新技术企业证书到期后，不能持续被认定为高新技术企业，则需要按照25%税率缴纳企业所得税。因此，若上述税收优惠政策发生变化，或公司未来不能持续保持高新技术企业资格，或未来国家有关研发费用加计扣除的政策发生变化，则将对公司的盈利能力产生一定不利影响。

  应对措施：公司将不断扩大生产经营规模，提高盈利能力，减弱税收优惠对公司盈利的影响幅度。

  应收账款金额较大的风险公司2022年12月31日、2023年12月31日应收账款净额分别为44,029,581.86元、46,689,439.12元，占资产总额的比例分别为14.39%、11.23%，公司2022年、2023年应收账款周转率（按余额计算）分别为3.70、3.45。公司应收账款账面价值较高。如果宏观经济形势、行业发展前景发生重大不利变化，个别客户生产经营困难，可能导致公司部分应收账款难以回收，进而对公司业绩造成不利影响。

  应对措施：公司将密切关注下游客户的信用状况，对其进行动态信用风险管理，并将严格按照信用期开展销售业务，同时公司将不断加强对客户回款的催收力度，以保障公司应收款项的及时收回。

  原材料价格波动的风险报告期内，公司主营业务成本中直接材料成本占比较高，直接材料主要包括钢丝、铜板、钢管等。钢材等大宗原材料市场价格出现一定波动，若未来原材料价格持续上涨或大幅波动，且公司未能及时将成本波动风险传导至下游客户，将增加公司的经营成本，对公司经营业绩产生不利影响。

  应对措施：公司通过成本加成模式与客户签订销售合同，同时公司采购部已安排专人实时关注大宗商品交易市场动态讯息，并结合实际生产计划、库存信息等综合因素，选择在相对较低价位采购原材料，尽可能降低因原材料价格波动带来的毛利空间降低的风险。

  技术风险公司高度重视技术研发，持续加大技术研发方面的资金投入，不断引进优秀技术人才。但如果未来公司不能准确把握前沿技术发展动向和趋势，研发方向不符合行业发展的新趋势，或者研发速度落后于其他竞争者，公司将无法紧跟行业前沿技术的发展步伐，无法洞悉客户需求变化，进而无法继续保持现有的技术竞争优势。因此公司存在技术升级迭代滞后及创新能力不足，导致公司核心竞争力下降的风险。

  公司从事的金属纤维及其制品行业有较高的技术壁垒，公司所拥有的知识产权是公司核心竞争力的重要体现。若未来公司自身知识产权受到不法侵害而无法及时有效解决，或关键核心技术泄露，将对公司经营产生不利影响。

  应对措施：公司将加大高质量人才的引进力度，通过制定重点项目目标推进管理办法的方式，持续开展技术更新换代的研发工作，并通过与客户建立研发合作关系、对传统产品进行优化升级、加强知识产权保护工作以及积极了解行业最新发展动态等方式，确保公司技术始终处于行业领先地位。

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