公司属于能源装备制造业，主要聚焦于为能源制造及能源利用提供相关装备及服务，为客户提供节能环保装备和能源利用整体解决方案。

  当前，绿色低碳已成为全世界能源转型发展大趋势。双碳目标的提出，加速了我国能源结构转型的步伐，并重构我国能源产业的新格局。近些年全国电力需求持续增长，电力结构调整进一步加快，以太阳能发电、风电为主的新能源已成为中国新增装机、新增发电量主体。2022年，全国光伏发电、风电新增装机达到1.25亿千瓦，再创历史上最新的记录。全年可再次生产的能源新增装机1.52亿千瓦，占全国新增发电装机的76.2%。其中太阳能发电新增8741万千瓦、风电新增3763万千瓦、生物质发电新增334万千瓦、常规水电新增1507万千瓦、抽水蓄能新增880万千瓦。截至2022年底，可再次生产的能源装机达到12.13亿千瓦，占全国发电总装机的47.3%，较2021年提高2.5个百分点。煤电比重持续下降，逐步由提供电力电量的主体电源，转为电力电量并重的支撑性和调节性电源；气电调峰灵活、清洁低碳，水电由以电量供应为主逐渐转变为清洁电量和容量双支撑；核电积极安全有序发展。

  基于双碳目标，高碳能源向零碳能源转变的较长时期内，气电调峰的清洁低碳和灵活性将在新型电力系统构建中发挥非消极作用，是助力能源碳达峰、碳中和，构建清洁低碳、安全高效能源体系的重要实现途径之一。

  传统余热锅炉行业的发展主要受下游电力、钢铁、有色金属、焦化、建材、化工等行业的需求决定。从现阶段来看，中国工业余热资源丰富，但余热资源利用比例低，大型钢铁企业余热利用率约为30%-50%，别的行业则更低，能源利用具备较大提升潜力。除了提高能源使用效率外，在节能减排指标的约束下，我国余热锅炉市场需求呈一直上升的趋势。双碳目标对中国工业领域各个产业影响深远。各领域将面临从工艺到设备的改变和革新，传统余热锅炉升级改造、增量节能环保设备是采用将加大余热锅炉节能环保方案的应用。

  2022年，面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，我国高效统筹国内需求放缓和经济社会持续健康发展，经济持续稳定恢复。公司积极适应经济发展新形势和能源结构调整大趋势，围绕双碳目标，坚持创新驱动发展，加快推进产业转型升级。

  公司是始终以节能减排、低碳发展为方向，坚持做大做强以余热锅炉、清洁能源装备、储能设备为核心的能源利用整体解决方案与工程主业这一方针。报告期内，公司的主体业务、经营模式、主要业绩驱动因素等内容未出现重大变化。

  公司主要是做余热锅炉、清洁环保能源发电装备等产品的咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包业务，为客户提供节能环保设备和能源利用整体解决方案。公司是我国顶级规模、品种最全的余热锅炉研究、开发和制造基地，被认定为国家级企业技术中心和国家高新技术企业，产品的设计水平、制造工艺和市场占有率均位居行业前列。此外公司作为余热利用设备标委会主任委员和秘书处单位，承担国家标准和行业标准的编制和修订。

  公司实行产品直销及代理相结合模式，客户为电力企业或具有节能减排项目需求的工业公司及其工程总承包商。报告期内销收入占公司主要经营业务收入的比重在90%以上。

  公司依照产品类别、区域设立了国内外销售区域及事业部，并成立了总计划中心，对具有销售职能的各个区域及事业部进行统一管理，对余热锅炉以及清洁环保能源设备的需求线索进行挖掘培育。目前公司在国内外市场树立了较高的技术美誉度和品牌知名度，核心优势产品在市场上份额居于前列。此外公司结合自己的技术储备，热情参加客户研发新型余热锅炉产品或解决方案，持续拓展新的能源利用领域。

  公司销售回款的主要节点最重要的包含合同签订后的预付款、发货款、清点款、验收款、尾款（质量保证金），公司依据客户的资质、项目特点执行不同的销售回款政策。在公司产品技术优势的基础上，公司越来越注重向客户提供全流程服务节能环保解决方案，在产品生产销售和安装外，公司在交付与服务体系下设客户服务部，为客户提供节能环保解决方案，加强项目的现场服务、技术上的支持和整体项目管理。

  公司采购最重要的包含原辅材料采购、外扩采购、配套件采购、外协服务采购、安装施工服务采购及其他生产物资采购。

  （1）原辅材料主要是钢管、钢板、圆钢、扁钢、锻件等钢材料，外扩采购主要是由企业来提供图纸、供应商制造的结构件、受压件等部件，外扩采购部件的主要材料亦是钢材等材料；原辅材料供应充足，市场之间的竞争充分，市场行情报价比较透明。

  （2）配套件最重要的包含公司设计部提供有关技术参数、供应商制造的泵、阀门、电机等定制化辅件，由于其定制化属性强，市场行情报价敏感度低。

  （3）外协服务则是由企业来提供图纸和要求、供应商负责部分工序的零件或组件加工制作服务。

  公司实行“以产定购、加强预测、战略锁价、适量备货”的采购策略。在交付计划定制后，有关项目的原辅材料、外扩、配套件、外协、工程项目施工服务等采购任务单即生成，同时通过询价或招标等方式，向供应商进行采购；在主要材料采购价格这一块，公司采购委员会重视与外部市场机构、战略供应商之间的合作，记录和收集情报评估延迟交货、材料涨价的风险，用于制定采购策略；公司定期对供应商进行认证和分级管理，压缩供应商数量，提高供应合作紧密度，评定核心供应商、合作供应商与一般供应商，与主要供应商签订年度框架协议，由其协助对大部分材料来锁价；在合理预测、供应商战略合作的情况下，公司会针对部分材料来备货，以应对延迟交货、材料涨价的风险。近些年，为应对钢材的价格波动对公司的原材料采购成本及库存价值的影响，公司制定并开展了热卷期货套期保值的业务策略。

  报告期内，公司的核心竞争力未出现重大变化。公司核心竞争力大多数表现在以下几个方面：

  公司是目前国内顶级规模、品种最全的余热锅炉研究、开发、设计和制造基地。作为国内余热锅炉行业的领先企业，公司先后参与多项余热锅炉产品的国家标准和行业标准的制定工作，进一步巩固了公司的行业地位。

  公司设有全国余热锅炉行业归口研究所、国家认定企业技术中心。公司是国家高新技术企业、中国机械工业500强之一、浙江省环保产业基地、国家水煤浆工程技术研究中心认定的水煤浆锅炉研究设计制造基地。公司余热锅炉产品总体技术水平在国内处于领先水平，引进、消化、再创新的产品技术水平达到国际同行领先水平。公司参与的盾构装备自主设计制造关键技术及产业化获国家科学技术进步奖一等奖；水泥窑纯低温余热发电成套工艺技术及装备获国家科学技术进步奖二等奖。公司自主研发“适用于光热与储热系统的大功率熔盐吸热器与熔盐蒸汽发生系统”并荣获国家能源领域首台（套）重大技术装备。该系统应用于青海德令哈50MW塔式熔盐储能光热发电项目，其平均发电量达成率为全球同类型电站投运后同期的最高纪录。目前，公司已深度参与熔盐储能技术在光热电站、清洁供热、火电灵活性改造、综合能源服务领域的商业化、规模化能源设备供应和解决方案供应，具有领先的技术和市场先发优势。

  公司拥有具有国际领先水平的制造设备和检测设备，在高难度焊接和工装工艺方面积累了丰富的经验。先进的硬件设备和完善的工艺体系，有效地支持了公司产品设计、制造和新产品的研发。同时公司大力推进人机一体化智能系统转型，目前公司已建成5个数字化智能制造车间，构建了设备数采与联网系统、智能化立体仓库及控制管理系统、智能化蛇形管生产线、智能油漆生产线以及多个机器人焊接制造单元。通过搭载数字化系统，实现了由传统的人机生产制造向智能生产制造的转变，实现全生产流程数字化。基于全价值链的精益化生产，逐步推进产品数字化、业务数字化、服务数字化、管理数字化的整体数字化转型。

  公司从始至终坚持“产品质量以用户满意为标准”的质量宗旨。公司生产的“NG牌”余热锅炉被评为浙江省名牌产品。企业具有国内最高等级的A级锅炉制造许可证和三类能承受压力的容器设计、制造许可证，公司获得美国机械工程师协会（ASME）S、U和U2钢印及授权证书以及取得了ISO9001、ISO14001和GB/T28001认证。公司充分重视质量管理人员的培养，把最优秀、敢担当的人放到质量管理上，并将质量链延伸到供应商中去，带动产业链上下游企业一同发展，力争成为清洁能源领域质量奖的排头兵。

  公司注重与国外先进企业合作，先后与美国N/E公司、GE公司、FW公司、法国ALSTOM公司、日本三菱重工、川崎重工、JFE等国际知名公司展开技术交流和合作，了解国际锅炉技术发展的新趋势，学习海外项目管理经验，熟悉国际标准，为海外市场的拓展增加了竞争力。

  公司坚持差异化竞争战略，以余热利用设备为主流产品，这样既避开了我国三家特大型锅炉企业的正面竞争，又可以在余热锅炉的生产中充分的发挥公司的技术和规模优势。同时，公司推进实施“创新合作战略”，发挥公司在清洁能源装备、储能装备的技术一马当先的优势，公司已由单一的产品制造商向节能环保设备和能源利用整体解决方案供应商方向转变，颠覆能源利用方式，创新行业能源解决方案，发力新能源和清洁能源。公司布局的新能源+储能业务模式已在储能、调峰等多个场景开展应用，并已投运多个熔盐储能示范项目。未来公司致力于成为全世界领先的节能环保设备和能源利用整体解决方案供应商。

  2022 年是党的二十大胜利召开之年，也是 “十四五”规划实施的关键之年。公司在董事会的科学决策和监事会的监督指导下，全力以赴谋发展、促转型、控风险，力争实现高水平发展的目标。报告期内，公司实现营业收入734,365万元，较上年同期增长11.64%，实现归属于母公司的净利润20,385万元。

  2022年，公司实现新增订单 77.8亿元，其中余热锅炉新增订单 31亿元，清洁环保能源装备新增订单12亿元，解决方案新增订单29.3亿元，备件及服务新增订单5.5亿元。截至2022年底，公司实现在手订单84.2亿元。

  报告期内，公司持续聚焦能源利用升级和解决方案创新，在有效拓展现有优势商品市场的基础上介入新的高效节能产品领域、储能领域，并积极探索并抓住锅炉行业数字化服务领域的市场新机会。在以传统燃煤燃气为基础能源的锅炉市场及新旧动能转换市场机会外，捕捉可再次生产的能源、新能源（光伏光热等）、固废处理等清洁能源发电和储能发电市场机会，创新行业能源解决方案，并以核心技术的产品带动解决方案的业务拓展。公司从始至终坚持创新驱动发展，以自主创新为主，并与高校和行业研究所合作、国内外布局研究所合作，建立有创造新兴事物的能力的新产品研制体系。公司持续加大研发投入，优化创新激励机制，持续提升综合创造新兴事物的能力。2022年，公司研发投入41,426万元，同比增加3%。

  基于熔盐储能等物理储热、储能领域的实践积累，公司全方位布局储能、太阳能发电、氢能、风电等新能源领域，从余热利用的领导者向清洁能源的制造者转变。目前已落地多个零碳项目，包括国内首家航空零碳工厂——西子航空零碳工厂（获欧洲空客颁发的“全球可持续发展奖”）、西子洁能崇贤零碳工厂（入选《浙江省“十四五”新型储能示范项目计划（调整）》）、顾家家居（603816）零碳工厂，并承接了浙江天圣控股集团首个零碳产业园项目——绍兴绿电熔盐储能示范项目，该项目是国内规模最大的用户侧熔盐储能项目。公司将持续进行技术创新，为实现零碳钢厂、零碳电厂、零碳园区提供最有价值的整体解决方案。报告期内，公司变更全称为“西子清洁能源装备制造股份有限公司”，变更证券简称为“西子洁能”。

  报告期内，公司持续推进实施“精益制造战略”及数字化战略，荣获浙江省智能工厂、杭州市未来工厂（智能工厂）、浙江省制造转型示范项目、浙江省绿色工厂、杭州市未来工厂（链主工厂）等荣誉称号。报告期内，公司可转债募投项目—年产580台套光热太阳能吸热器、换热器及导热油换热器、锅炉项目正在如火如荼的建设中，预计2024年底投入到正常的使用中，德清新能源科技制造产业基地将有效推进公司新能源+储能战略的实施，支撑清洁能源装备、储能装备业务的发展。

  报告期内，公司收购了兰捷能源科技（上海）有限公司51%股权，业务拓展至世界尖端的浸没式高压电极锅炉领域。公司将推动双方技术在国内火电厂灵活性改造、弃风光电消纳、煤改电区域供热和工业用蒸汽等领域的综合应用。公司受让了赫普能源环境科技股份有限公司25.2%股权，布局火电灵活性改造领域，并合作开发“抽汽蓄能”技术，推动公司熔盐储能技术及解决方案在火电灵活性改造领域的应用，确立市场先发优势。公司与浙江运达风电股份有限公司共同出资设立西子运达清洁能源科技有限公司，该主体将开展新能源项目的开发及其他相关业务，助力公司加快拓展新能源领域业务的步伐。

  作为市场充分竞争的行业，市场之间的竞争日趋激烈，同时随公司不断的开拓海外市场，公司面临的市场之间的竞争也开始从国内延伸到国外。

  随着市场之间的竞争的日趋惨烈，行业内的优胜劣汰、不断整合成为一种趋势，在余热锅炉的细分商品市场最终将会体现为少数竞争者的状态。

  根据中电联预测，2023年全国全社会用电量9.15万亿千瓦时，比2022年增长6%左右。在新能源发电加快速度进行发展带动下，预计2023年新投产的总发电装机以及非化石能源发电装机规模将再创新高。预计2023年全年全国新增发电装机规模有望达到2.5亿千瓦左右，其中新增非化石能源发电装机1.8亿千瓦。预计2023年底全国发电装机容量28.1亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机合计14.8亿千瓦，占总装机比重上升至52.5%左右。水电4.2亿千瓦、并网风电4.3亿千瓦、并网太阳能发电4.9亿千瓦、核电5846万千瓦、生物质发电4500万千瓦左右，太阳能发电及风电装机规模均将在2023年首次超过水电装机规模。

  双碳目标对我国能源结构的调整提出了新的要求。东部发达地区的能源焦灼的事态、节能降碳要求及大气污染问题，因此清洁环保能源装备领域的行业需求依然相对旺盛。

  余热锅炉企业也逐渐从单一的设备提供商向节能环保发电设备集成供应商与余热利用整体解决方案供应商转变。具备余热以及能源利用整体解决方案的企业将具备更大的优势，产品、技术、资金、人才以及项目管理优势，最终将会转换为市场占有率的提升。

  随着国家总实力的不断的提高，国产品牌逐步被市场所认可，公司产品在海外市场的竞争力一直上升，开放后海外市场已成为公司增量的重要部分。

  面对节能环保和能源利用行业的发展的新趋势和竞争格局给公司未来发展带来的机遇和挑战，公司将坚持精益制造和创新合作战略，充分的发挥现有的技术、规模、营销网络体系、市场地位、组织变革等优势。坚持市场和技术双轮驱动，优化市场和组织模式，通过差异化竞争和卓越的运营模式，提升现有产品竞争力，同时适时介入新的领域，探索能源利用方式，创新行业能源解决方案，发力新能源和清洁能源，提供智能化能源设备和服务。巩固国内优势商品市场的同时，积极拓展海外市场，逐步成为全世界领先的节能环保设备和能源利用整体解决方案供应商。

  公司在投资发展上顺应能源转型的全球发展的新趋势，未来在稳步提升现有高端装备制造业务的同时积极稳妥地拓展新的业务和盈利模式，逐步适度向产业链纵向延伸，向大环保领域、高端制造领域及新能源领域进行扩张，逐步成为综合能源集成服务商。

  针对行业竞争日趋激烈、订单毛利下滑的竞争态势，为实现公司的发展的策略奠定基础，2023年，企业主要做好以下工作：

  公司保持原有的余热利用优势，未来将继续在能源利用、降碳减排方面积极探索，创新能源利用方式和行业能源解决方案。目前已成功打造用户侧储能-绍兴绿电熔盐储能示范项目，成功拓展了熔盐储能技术的在不同场景的应用，将公司在熔盐储能领域的先发优势、技术优势转换成竞争优势。

  以智能制造为主攻方向有序推进数字化转型，打造以精益数字化为核心竞争力的清洁能源装备“链主工厂”。打造“1+3+N”的产业链生态模式，以供应商协作平台为核心，实现供应商全生命周期管理和采购业务全程数字化管理。

  密切关注、研究行业和产业政策发展的新趋势，深入挖掘潜在的市场机遇，在有效拓展现有优势商品市场的基础上介入新的高效节能产品领域、储能领域；海外市场机会，提升公司承接海外OEM订单能力；积极探索并抓住锅炉行业数字化服务领域的市场新机会。通过内部数字化升级、管理改进、工艺创新、效率提升，推动公司产品成本降低，提升市场竞争力；加强前期客户资信审查，控制合同风险，加强应收账款管理。

  实施“创新合作”战略，着力推进自主创新、合作创新，拓宽合作领域、拓展合作深度、探索有效的合作模式，力争在太阳能光热发电、可再次生产的能源发电、核电等新能源以及二氧化碳捕集与综合利用、固废处理、储能、火电灵活性改造等领域取得更大技术及市场突破，推动公司业务持续发展。

  公司目前资金相对充裕。2023年，公司通过继续加强应收账款管理及存货管理等内部管理工作，提升公司资金使用效率，同时通过向金融机构申请授信，确保资金供应，满足维持和发展公司业务的日常运营资金需求。同时将通过向长期资金市场募集资金的方式解决公司有几率发生的收购兼并、重大投资产生的资金需求。

  钢材是公司制作的完整过程中主要的原材料，未来其价格若出现较动，将对公司的经营业绩造成一定的影响。

  针对原材料价格波动风险，公司一方面将着重通过及时了解行情信息，对钢材等原材料采取预订、锁单等措施，并全面导入采购招投标机制，并采用开展商品期货套期保值业务，保障采购材料的价格基本稳定，减少行情波动给公司带来的风险。另一方面将继续优化产品结构，通过设计、工艺优化产品成本，提升产品竞争力，在提升产品质量的同时，降低产品成本。

  随着公司业务的开展，应收账款也面临着发生呆坏账的风险。公司将加强合同评审及客户风险评估力度，加强完善公司风险管理控制体系，加强客户信用调查、授信控制、业务审批、资金收付、过程监督、回款等各个关键环节的内部控制，提高经营管理上的水准，严格防范经营风险。

  在锅炉行业整体产能扩大及新增装机容量下降的背景下，市场之间的竞争将日趋激烈，毛利水准不断降低。

  公司将通过管理创新、工艺创新、技术创新，向内挖潜，降本增效，同时将加大研发投入，保持余热锅炉行业领头羊，增强公司市场订单获取能力；同时在保持传统锅炉行业的基础上，积极拓展新能源业务，提升光热、储能、光伏、电池等新能源的业务能力，拓展新的市场；随着海外市场放开，公司将继续投入资源提升海外业务。

  密切关注、研究行业和产业政策发展的新趋势，深入挖掘潜在的市场机遇，在有效拓展现有优势商品市场的基础上介入新的高效节能产品领域、储能领域；继续发力海外市场，提升公司承接海外OEM订单能力；积极探索并抓住锅炉行业数字化服务领域的市场新机会。通过内部数字化升级、管理改进、工艺创新、效率提升，推动公司产品成本降低，提升市场竞争力；加强前期客户资信审查，控制合同风险，加强应收账款管理。

  报告期内，公司在余热锅炉行业中继续保持领先的地位，深入挖掘国内外、各行业潜在的市场机遇，尤其在燃机余热锅炉、干熄焦等余热锅炉取得突出的业绩，大大支撑公司新增订单，部分工业锅炉也处于行业隐形冠军。此外公司重视、研究行业和产业政策发展的新趋势，在有效拓展国内现有优势商品市场的基础上介入新的高效节能及储能领域，绍兴绿电熔盐储能示范项目成功运行，西子洁能崇贤基地智慧储能电站落地，为用户侧储能市场提供了可借鉴的经验。此外公司积极推行销售代理模式，进一步拓宽营销渠道，极大的提升销售竞争力。

  公司打造以精益数字化为核心竞争力的清洁能源装备“链主工厂”，提升公司在供应链中核心企业的能力，降低供应链的整体成本；在行业内率先探索未来工厂的建设模式，建立数字化研发平台；建立“1+3+N”的产业链生态模式，以供应商协作平台为核心，实现供应商全生命周期管理和采购业务全程数字化管理。通过管理数字化，纵向打通数据，横向拉通产品，向外连接供应商及客户，实现三位一体的智能制造发展，全方面提升公司整体的管理体系的数字化能力。

  实施“创新合作”战略，着力推进自主创新、合作创新，拓宽合作领域、拓展合作深度、探索有效的合作模式，力争在太阳能光热发电、可再次生产的能源发电、核电等新能源以及二氧化碳捕集与综合利用、固废处理、储能等领域取得更大技术及市场突破，满足公司业务发展需要。

  报告期内，公司在清洁能源环保装备领域新增订单为12亿元，不断推进自主创新、合作创新，光热发电、用户侧储能以及火电灵活性改造等多领域开展研发技术及合作。2022年新增有效授权专利26项，其中发明专利2项。“高效传热倒齿鳍片应用分析研究”项目通过杭州市企业科技成果转化项目验收，公司成功参与省科技厅“尖兵”“领雁”研发攻关计划，自主研发的“高温超高压带再热干熄焦余热锅炉”荣获2022年度浙江省国内首台（套）重大技术装备。《适用于光热和储能系统的大功率熔盐吸热器和熔盐蒸汽发生器》获得国家能源领域首台（套）重大技术装备。

  公司保持原有的余热利用优势，未来将继续在余热利用、节能高效方面积极探索，创新能源利用方式和行业能源解决方案。通过绍兴绿电熔盐储能示范项目的实施，打造熔盐储能的在不同应用场景下的拓展，将公司在熔盐储能领域的先发优势、技术优势转换成竞争优势，提升公司订单水平及盈利能力。

  报告期内，公司在西子航空零碳工厂示范项目基础上，成功落地绍兴绿电熔盐储能示范项目，建成首个零碳化纤产业园。熔盐储能技术在更多的能源利用场景上实现应用。此外，公司崇贤工厂投入钒液流电池智慧储能电站项目和大江东顾家家居的零碳工厂项目相继建成投入到正常的使用中，在用户侧电化学储能领域中实现了新的市场拓展，公司逐步实现向新能源+储能赛道的转型。未来公司将持续进行技术创新，在零碳钢厂、零碳电厂、零碳水泥厂等领域持续布局，加快建设零碳县、零碳市、零碳省，为双碳目标提供最有价值的零碳整体解决方案。

  证券之星估值分析提示太阳能盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示西子洁能盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示机器人盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示顾家家居盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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